中国铝业旗下风电资产整合再启 银星能源拟6.38亿收购控股股东风电项目

时隔九个多月，银星能源再度重启对控股股东风电项目的收购交易。

3月1日，银星能源(SZ000862，股价6.74元，市值47.59亿元)公告称，拟采用非公开协议方式以6.38亿元收购中铝宁夏能源集团有限公司(以下简称宁夏能源)阿拉善左旗贺兰山200MW风电项目相关资产和负债。

《每日经济新闻》记者注意到，去年5月，银星能源曾终止此项交易并向证监会申请撤回相关材料。对比两次交易方案，交易价格和交易方式均出现了变动。

(相关资料图)

标的项目2021年业绩小幅下滑

公告显示，此次交易的标的为阿拉善左旗贺兰山200MW风电项目相关资产和负债。交易对手为银星能源控股股东宁夏能源。而宁夏能源的控股股东则是中国铝业(SH601600，股价5.7元，市值978.21亿元)。

标的项目位于内蒙古自治区阿拉善盟腾格里经济技术开发区嘉尔嘎勒赛汉镇巴兴图嘎查，主要业务为风力发电。该项目于2018年10月开工建设，共有100套2MW风机机组，2019年12月实现全部机组并网发电，运行期年设计上网电量4.44亿千瓦时。

从标的项目的财务状况来看，截至2022年6月底，标的项目的总资产为13.86亿元，净资产为3.75亿元。2021年、2022年上半年，标的项目分别实现营业收入2.17亿元、9078.54万元，归母净利润分别为1.02亿元、3694.78万元。

图片来源：银星能源公告截图

值得注意的是，实际上这已经不是银星能源第一次筹划收购标的项目。早在2021年10月，银星能源就发布过收购标的项目的预案，但去年5月宣布终止。

对比两次收购方案来看，2021年标的项目业绩出现了小幅下滑。2020年，标的项目实现营业收入2.18亿元，归母净利润为1.22亿元。

从标的项目交易价格和交易方式来看，相比前次，最新交易价格出现了小幅降价，交易方式则有所变动。

根据2022年收购报告书，此次交易拟通过向宁夏能源发行股份及支付现金的方式购买标的资产，标的资产的交易价格为6.4亿元，其中股权对价为4.48亿元，现金对价为1.92亿元。而在昨日披露的公告中，最新交易价格为6.38亿元，交易方式为现金支付。

为解决同业竞争问题

作为中国铝业旗下新能源业务的重要运营主体，银星能源的主营业务为新能源发电和新能源装备业务。从2022年半年报来看，公司发电业务营收占比为89.4%，其中风力发电营收占比为约92%，光伏发电为约8%。

对于此次交易的目的，银星能源在公告中称，此次交易系对宁夏能源关于消除同业竞争的承诺的切实履行。同时，此次交易完成后，标的项目将成为公司所属项目，并纳入合并报表范围，有助于提高公司业务规模和盈利水平等。

从同业竞争的角度来看，宁夏能源的主营业务为火力发电、风力发电、光伏发电、煤炭开采与销售、新能源设备制造等业务。

实际上，为解决同业竞争问题，银星能源此前陆续收购了宁夏能源不少资产，包括宁夏银仪风力发电有限责任公司50%股权、陕西丰晟能源有限公司100%股权等。2019年，银星能源还披露，拟通过发行股份购买资产或结合其他多种方式购买宁夏能源股权，不过这一交易在2020年2月终止。

另外，从行业发展来看，2022年风电行业新增装机量同比明显下降，但招标量大幅提升，或将在2023年迎来“交付大年”。根据国家能源局公布的数据，2022年我国风电新增装机37.63GW，同比降低21%。太平洋证券研报认为，2022年高招标量为2023年风电装机快速增长打下坚实基础，风电即将开启新的高增长周期，预计2023年风电新增装机规模有望达到80GW以上，同比增长57%。

3月2日下午，《每日经济新闻》记者就此次交易相关问题拨打银星能源公开电话，截至发稿未获接通。