[情绪与偏差]存量博弈 维持结构机会判断

(资料图)

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数震荡偏弱，行情处于中线资金存量博弈，叠加题材性质资金降温的阶段。策略上，系统性风险有限的情况下，建议还是关注热点题材的博弈机会为主。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为32，处于震荡区。给合情绪指数已经从06月30日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间2023-07-07）。

三、偏差分析

中线资金维持一种比较存量偏弱的状态，叠加当前绝对收益类资金参与的题材级别在降低，因此指数在最近一周的表现还是比较偏弱。中线资金方面，主要是外资有边际性的存量小级别减仓的行为VS公募层面继续在中小散户投资者补仓的情况下形成了对冲；中短线绝对收益类资金方面，则主要是在5月底已经把仓位降低至60%左右（华润信托），现阶段私募或风险类资金虽然仍有减仓行为，但已经缺乏大级别做空能力。

我们认为，大级别行情的扭转，一定是中线资金重新大级别持续加仓做多确认，其次是存量做多能力得到修复确认。否则，主要的操作策略，应该还是以题材炒作情绪周期进行配置。因此，根据当前龙虎榜的活跃情况来看，我们认为以无人驾驶为代表的方向，可能还将会是中短线的主要操作主线。这是当前值得强调的。

整体上来看，我们的观点认为，存量博弈行情决定了指数的机会有限。政策没盼头、资金底仍有待确认的情况下，建议主要还是以策略应对为主。关注情绪回落至低位之后，逆势布局的操作机会。一是围绕最明确的热点题材的反复操作机会；二是关注新异动方向、或者是有催化剂的方向带来的新机会。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）